- Obra de nueva planta construida en el segundo cuarto del siglo XVII bajo patrocinio de don Pedro Muñoz de Otálira, alférez mayor de Caravaca, vinculándose al mayorazgo de los Muñoz.
- El proyecto y fábrica de columnas y bóvedas se debe al maestro Juan Garzón Soriano mientras que las cubiertas son obra del carpintero local Martín de Robles.
- Actualmente es el Museo Arqueológico de Caravaca de la Cruz.
- Primera iglesia de Caravaca y parroquia hasta 1571, pues en esta fecha fue transferido el culto a la Iglesia Mayor de El Salvador.
- Se trata de un templo de la segunda mitad del siglo XVI, asentado posiblemente en el solar de una anterior ermita gótica.
- Es una iglesia columnaria de tres naves, cubierta con nueve bóvedas vaídas de muy esbeltas y armoniosas proporciones, de planta cuadrada, y tres tramos por nave.
- Tiene columnas de orden toscano sobre pedestales o plintos.
- El exterior destaca por su carácter de fortaleza y por sus grandes y acentuados contrafuertes, tanto rectangulares, como circulares en las esquinas. Todo ello de cantería.
- Una cornisa corrida de ladrillo, de singular belleza, remata el conjunto.
- Las puertas y ventanas son de estilo renacentista; la lateral, del siglo XVII se adscribe al Barroco, aunque con extremada moderación.
- En la actualidad carece de presbiterio y coro, éste se levantaba a los pies, desapareciendo en obras de restauración. Tuvo espadaña y no torre, de ladrillo, demolida en 1966 ante el inminente peligro de ruina.
- Su patrimonio mueble (retablos, pila bautismal y útiles sagrados que constituían su ajuar) se encuentra repartido, desde el siglo XVI, por otras iglesias de Caravaca.
- En la entrada principal destaca el dintel formado por una lápida romana honorífica procedente del Sitio Histórico del Estrecho de las Cuevas de la Encarnación.